在贵阳金融专场圆桌座谈上，主持人问：西方银行业的利润主要是由零售业务贡献，银行对公业务、尤其对大企业业务的利润比较薄。但我国的情况相反，未来国内银行业是否会发生变化？
张衡：这个结论并不正确。
1.概念不很准确。
西方零售业务不是指个人业务，零售银行是中小客户的银行，不分对公对私。银行分各种类型，例如，有零售银行、大公司银行、综合性银行、信用卡公司、投资银行等不同的分类，有的专做对公业务，有的专做理财业务，有的专做按揭业务，有的是社区银行……有的银行集团分设各自独立的子公司，也有单一银行机构。银行各有自己明确的市场与客户定位。因此，先要搞清分类，同类银行作比较才科学，若简单作比较结论一定有误。
2. 中西方银行的核算方法不同。
各国的会计体系不同，税收制度不同，因此中外银行作比较时必须搞清国情。无论中外银行，由于各家银行内部核算的价格体系不同，收入计价及成本转移的机制与定价管理不同，生成的财务评价结果也不会相同。因此，不同财务会计方式使得银行间的比较困难。
3. 中西方银行的业务板块、比重不同。
表现为信贷、金融市场及服务类三大板块的结构不同。
（1）贷款的占比不同。例如，2016年欧美16家最大银行信贷资产平均比重为37%；而中国5大行为51.3%，差距很大。因此，仅比较贷款显然是不够的，其他业务收入占大头。
（2）非利息收入业务板块的差距很大。例如，西方5大银行占比达44%（其中，净手续费和佣金收入占28.1%），中国4大行只占24%（其中，净手续费和佣金收入占24.6%）。
（3）从美国大银行的贷款机构看，个人贷款利息收入约占利息收入的2/3，公司贷款利息收入占利息收入的1/3。
从以上分析看，西方银行个人业务的利润很难过半。
4. 我国银行业个人贷款占比低。
2016年个人贷款占31.42%，企业贷款约占7成；贷款利息收入只占7成，其他金融市场及中间业务收入大多为对公业务所得，因而不会出现个人业务超越公司业务的状况，我国银行业对公存款已经逐年上升到61.0%。因此，从存贷款的结构看，没有迹象表明个人业务营收会过半，至少十年内看不到这个结果。
另外，国家对小微企业没有正式的统计口径，只是一般俗称，因而很难划清个人与公司的界限。比如，中国有市场主体8700万户，但在银行开立对公结算户只有3282万户，相减至少有5400万户中小、小微企业开户在个人账户中，说明通过个人账户办理银行经营类业务。因此，这种统计难以界定对公还是对私业务，从根本上模糊了业务的比较。
5.为什么美国公司贷款业务不大？
（1）从企业需求看：美国企业负债率低。从企业融资渠道来源看，中小企业股权融资占49.6%，债务融资占50.4%，其中信贷的比重仅18.8%。表明企业获取直接融资渠道多，对银行依赖性低。
我国法人企业资产负债率已经达60%，银行贷款占非金融企业公司债务的比重：2012年为51.9/91.6=56.6%；2013为59.3/70.6%=84.0%。表明企业对贷款依赖性和需求加大，都指望从银行得到贷款，要改变这种状况很难。
（2）西方居民在信贷文化之下，透支与按揭的比重不小。美国个人透支与按揭比重大，下图可见，截至2017年3月，美国个人消费贷款构成中，房贷占72%，教育贷款占10.4%，车贷占9.2%，信用卡透支占5.9%，短期贷款占2.5%。
